Масштаб изъятия частной собственности в России измеряется триллионами рублей. После 2022 года в число отобранных активов попали сотни предприятий, однако попытки быстро и выгодно реализовать эти объекты на рынке регулярно не удаются.
Масштабы национализации в России
Юридическая фирма NSP оценивает сумму изъятых с 2022 года активов в примерно 6,5 триллиона рублей. Процесс ускорился: если в 2024 году он затронул активы на ~690 млрд рублей, то в 2025‑м — уже порядка 3,12 трлн.
По данным Генеральной прокуратуры, в 2025 году в собственность государства перешло имущество стоимостью более 4 трлн рублей, в том числе стратегические предприятия с общей капитализацией около 2 трлн, заявил генеральный прокурор.
Росимущество сообщает, что с 2022 года в доход государства поступило около 805 компаний.
Пять юридических моделей отъёма активов
Дела о национализации обычно идут быстро — от иска до изъятия проходят считанные месяцы. Юристы выделяют основные правовые основания: взыскание в счёт долгов перед государством (включая фискальную или экологическую ответственность), обвинения в коррупции и представление имущества как незаконно нажитого, наличие у владельца иностранного гражданства или вида на жительство, обвинения в экстремистской деятельности или финансировании запрещённых организаций, а также оспаривание результатов прошлых приватизаций. Часто в одном иске приводится несколько оснований одновременно.
Как государство распоряжается национализированной собственностью
Официальная позиция — не удерживать такие активы в госуправлении, а реализовывать их и возвращать в частные руки. При этом доходы бюджета от продажи национализированных объектов остаются малы по сравнению с оценками масштабов изъятий: в 2025 году поступления составили около 84,2 млрд рублей, в 2026‑м Минфин планировал выручить не менее 100 млрд.
Даже крупные сделки показывают срез реального спроса: проданный ранее аэропорт ушёл за ~66,1 млрд вместо первоначально ожидаемых 132,3 млрд рублей.
Как проходят аукционы по продаже национализированных активов
Аукционы по продаже национализированных компаний часто признаются несостоявшимися из‑за отсутствия участников. Пример — неудачные торги по 67,2% акций «Южуралзолота»: несколько попыток не привлекли покупателей, и последующие торги планируют проводить в формате голландского аукциона со снижением цены до 50% от начальной (начальная оценка — 162 млрд рублей).
Похожая ситуация и с другими активами: с трудом продаются лизинговая компания «Вектор Рейл», операторы коммерческой недвижимости, отдельные сельскохозяйственные предприятия и др.
Почему на национализированные компании нет спроса
У слабого спроса есть универсальная причина — российский бизнес сокращает инвестиции: рентабельность снижается, кредиты дорогие из‑за высокой ключевой ставки, рынок сделок на минимуме за два десятилетия. Кроме того, даже при благоприятной экономике рациональные покупатели избегают таких активов из‑за репутационных, юридических и политических рисков.
Передача активов «правильным» владельцам
Не все национализированные предприятия выставляются на торги: часть активов передаётся в управление или продаётся по сниженным ценам без открытых торгов. В результате контроль над значимыми активами иногда оказывается у компаний, связанных с теми, кого считают приближенными к власти, или у кредитующих госструктур. Эксперты полагают, что помимо фискальной мотивации важную роль играет перераспределение собственности в пользу предпочтительных владельцев.
