Соглашение, открывшее Ормузский пролив и позволившее вывезти дополнительные объёмы ближневосточной нефти на мировой рынок, вызвало заметное снижение нефтяных котировок и сильное удешевление российского сорта Urals.
По котировкам эталонного Dated Brent цена опускалась до примерно $72 за баррель, в то время как Urals торговался около $50 за баррель — с дисконтом порядка $22 к Brent. С учётом пиковых значений апреля, когда Urals экспортировали примерно по $116 за баррель, текущие котировки сократились более чем вдвое.
Влияние на бюджет
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут считаться нефтегазовые налоги, оценивается примерно в $63 за баррель — это на 27% ниже мая (около $86,52) и на 33% ниже рекордного апреля (ок. $94,87). Уже сейчас показатель цены нефти опустился ниже уровня, заложенного в бюджете (примерно $59).
Несмотря на рост нефтегазовых поступлений в мае после предыдущего скачка цен, дефицит бюджета по итогам пяти месяцев достиг порядка 6 трлн рублей — в 1,6 раза выше годового плана. Минфин закладывал в бюджете‑2026 нефтегазовые доходы в размере 8,8 трлн рублей, однако за пять месяцев наблюдается падение около 30% в годовом выражении. По оценкам контролирующих органов, недобор может составить около 1 трлн рублей, и итоговый объём нефтегазовых доходов прогнозируется ниже первоначальной закладки.
Последствия и возможные меры
Аналитики предупреждают, что ухудшение фискальной ситуации может вынудить власти наращивать денежную массу. После думских выборов не исключается принятие непопулярных решений для покрытия дефицита, включая меры, направленные на изъятие дополнительных доходов у отдельных секторов.
Экспорт и нагрузка на переработку
Рекордный экспорт сырой нефти частично смягчает падение доходов: плановые отгрузки через Балтийское море в июне достигли нескольких миллионов баррелей в сутки, что заметно выше первоначальных оценок. Однако остаётся нерешённым, какая часть этих объёмов действительно идёт на внешние продажи, а какая направляется на переработку с последующим импортом топлива в страну.
Ключевой параметр для бюджета — цена нефти в рублях — вернулась к довоенным уровням, что повышает риски для государственных доходов и требует корректировки финансовой политики.
