Центральный банк прогнозирует, что российская экономика вернётся к росту во втором квартале 2026 года после незначительного спада в первом квартале; при этом темпы роста потребительских цен замедлялись, говорится в обзоре «О чем говорят тренды».
По данным Росстата, в первом квартале ВВП сократился на 0,2% в годовом выражении.
Факторы, поддержавшие рост
Импульс росту дали многие экспортные отрасли за счёт повышения цен, импортеры на фоне укрепления рубля, а также сектора, работающие на госзаказ.
Инфляция и рынок труда
Темпы роста потребительских цен существенно замедлились в апреле и, вероятно, оставались низкими в мае; в этом значительную роль сыграли временные факторы.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: замедление найма не отразилось на динамике зарплат — их рост остаётся высоким.
Риски и денежно‑кредитная политика
Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, анонсированного Минфином.
В обзоре подчёркивается необходимость поддержания достаточной жёсткости денежно‑кредитной политики, чтобы нейтрализовать эти проинфляционные риски.
Следующее заседание Банка России назначено на 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущих 14,50%.
